Нацбанку следовало бы активнее гасить панические настроения, - Виталий Ломакович

Об этом в эфире программы "Еспресо: Капитал" на Еспресо.TV рассказал советник министра финансов, основатель аналитического центра Growford Institute Виталий Ломакович. Он начал банковскую карьеру в 1992 году. Имеет 20-летний опыт работы на руководящих должностях. В 2014 году стал членом Совета НБУ, где проработал до 2015 года. В 2019 году создал аналитический центр Growford Institute, проводящий исследования в сфере экономики и финансов. Соавтор альтернативной Стратегии развития банковской системы Украины - 2020. Председатель Всеукраинского благотворительного фонда "Мечты сбываются"

Курс приближается к 29 грн за доллар. Это только реакция на риски полномасштабного российского вторжения или есть для этого фундаментальные факторы?

Фундаментальных факторов практически не наблюдаем. Единственный фактор, который может сейчас оказывать давление на курс национальной валюты - энергетический импорт. Во второй половине января традиционно происходит активизация деловой деятельности контрагентов, в частности импортеров, которые всегда после новогодних праздников выходят со спросом на иностранную валюту для выполнения своих внешнеторговых контрактов. В этом году к этому приложился фактор геополитической нестабильности, небольшая паника, существовавшая несколько дней назад из-за рисков вторжения России. Это тоже не побуждало курс к стабильности, хотя мы наблюдали период возвращения курса к уровню 28,1-28,3 грн за доллар.

Это потому, что Национальный банк начал продавать валюту, чтобы удовлетворить спрос. Разве нет?

Если нет фундаментальных факторов, Нацбанку стоило бы активнее выходить на валютный рынок и гасить панические настроения. Но здесь еще один нюанс: в ноябре 2021-го НБУ увеличил норму открытой валютной позиции для банков с 10% до 15% от капитала банка. Это значит, что у банков сейчас больше возможностей, чтобы заниматься валютными спекуляциями. Я бы сейчас на месте центробанка такого не делал и вернулся бы к так называемому лимиту валютной позиции в 10% от капитала.

Можно ли как-то себя обезопасить от вторжения России? Сейчас Государственная служба по чрезвычайным ситуациям и другие министерства советуют собирать "тревожный чемодан" и все такое. А что в экономическом плане?

Надеюсь, самой плохой ситуации не произойдет. Экономически к этой ситуации нужно было готовиться раньше: вкладывать больше и в оборону, и в развитие экономики с самого начала российской агрессии. Наш бюджет, к сожалению, напрямую зависит от наших возможностей.

А бизнес готовится к такой ситуации?

Наблюдаю за последнее время, что существенные инвестиционные проекты поставлены сейчас на паузу. И это касается не только внешних, но и внутренних инвесторов. Бизнес в состоянии ожидания, новых инвестиций никто не делает.

По данным Госстата, в прошлом году инфляция составила 10%. В этом году вряд ли стоит ожидать низкого показателя роста потребительских цен. Что бы вы посоветовали украинцам в таких условиях?

Хочу отметить, что во время курсовых колебаний очередей в обменные пункты мы не видели. Это значит, что у людей не так много средств, чтобы они занимались спекуляциями на долларе или евро. Я бы советовал не торопиться с покупкой валюты. Среднегодовой курс отмечен в бюджете на уровне 28,6 грн за доллар. Выше 29 и ниже 28 гривен - допустимые колебания.

Бывает, что во время панических настроений люди скупают гречку, муку, соль.

Да, но мы уже восемь лет живем в состоянии перманентной российской агрессии. Люди уже привыкли. У украинцев теперь всегда есть запас "на всякий случай". Тем более что мы живем в аграрной стране, продуктов всегда хватало на всех.

Вы являетесь специалистом по пенсионной реформе. Насколько наша пенсионная система сейчас действенна?

Государство сейчас справляется с обязательствами перед гражданами - постепенно индексирует пенсии. Впрочем, сейчас среднестатистическая пенсия составляет 2,5 тыс. грн, предусмотрен ее рост дважды в год еще на 100-150 грн. Конечно, этого людям недостаточно. Госбюджет ежегодно тратит около 200 млрд грн на прямую дотацию Пенсионного фонда.

Пенсионный фонд не самодостаточен. Но государственные учреждения не допустят невыплаты пенсий.

Чтобы не увеличивать эти дотации из государственного бюджета, парламент планирует в ближайшее время рассмотреть законопроект о втором накопительном уровне пенсионной системы. Это позволит разгрузить солидарный уровень и побуждать людей экономить на пенсию из нынешних своих заработков.

Что это значит?

Законопроект предусматривает начисление на персонализированный счет официально трудоустроенного гражданина 1% единого социального взноса от работодателя и аналогичную сумму - от государства.

Таким образом, возможно, будет решен вопрос о детенизации. Например, это должно побуждать неофициально трудоустроенных стимулировать работодателей выплачивать им "белые" зарплаты, ведь государство будет прибавлять минимум 1% заработной платы на их пенсионный счет.

Пенсионная реформа в любой стране непопулярна. Надеюсь, что после принятия закона соответствующие государственные органы займутся разъяснением и будут пропагандировать его.

Детинизацией глава налогового комитета Верховной Рады Даниил Гетманцев объясняет и идею запретить ФЛП третьей группы работать с юридическими лицами…

Контроверсионная инициатива. Она нуждается в широком общественном обсуждении. Всегда нужно все делать вовремя. Например, широко разрекламированная налоговая амнистия не приносит пока результатов. Такие вещи нужно делать на первых годах президентства, потому что дальше доверие к национальным институтам начинает снижаться.

Возвращаясь к накопительному уровню пенсионного обеспечения: говорят, что он создаст ресурс, так называемые долгие деньги, которые будут вложены в ценные бумаги, и запустит фондовый рынок. Это правда или нет? Казалось, что у нас давно есть фондовый рынок...

Наш фондовый рынок существует в чисто формальной плоскости, не хватает рынка капитала. Рынок капитала означает, что компания может выйти на фондовый рынок, выпустить акции и привлечь дополнительный финансовый ресурс. Этого у нас нет, и это плохо. Большой вопрос - куда эти средства накопительного уровня будут уходить. Предполагается, что первые три года после запуска накопительных пенсий государство будет направлять эти отчисления в государственный пенсионный фонд. А потом, через три года, люди смогут обратиться в этот фонд и перевести по собственному желанию свои накопленные средства в негосударственные пенсионные фонды.

У нас действительно мало финансовых инструментов для инвестирования средств на фондовом рынке. На рынке торгуются всего от 5 до 10 компаний, и это мизер. По многим из них есть проблемы с выплатой дивидендов. К примеру, у Укрнафты.

Два банка сейчас запускают для своих клиентов возможность покупать ценные бумаги в смартфоне. Это оживит фондовый рынок?

Финтех активно конкурирует с банковским сектором и опережает его во многом. Банки отстают в том числе и из-за более жесткого законодательного регулирования. Конечно, запуск таких приложений упростит систему приобретения ценных бумаг, сократит время и даже снизит транзакционные расходы, но это не создаст фондового рынка в Украине.