Инвестбанк JP Morgan может включить украинские гособлигации в свой индекс бондов развивающихся стран

Об этом пишет Интерфакс-Украина .

Согласно сообщению, JP Morgan поместило Украину и Египет в список Index Watch Positive для возможного включения в индексы GBI - EM после устойчивого улучшения ликвидности и доступа иностранных инвесторов к внутренним рынкам государственных облигаций.

"Обновление Watch будет предоставлено в ближайшие шесть месяцев, чтобы дополнительно указать их потенциальный статус в индексе", - говорится в сообщении.

Согласно ему доля Украины в наиболее значимом рейтинге серии GBI-EM Global Diversified (GBI-EM GD) может составить около 0,12%. Сейчас рассматривается лишь возможность включения в индексы только одного выпуска облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) с погашением в феврале 2025 года, выпущенных на номинальную сумму 41,08 млрд грн ($1,46 млрд в эквиваленте) с рыночной стоимостью 46,475 млрд грн и доходностью 12,35%. Отмечается, что только он отвечает критериям минимальной непогашенной суммы (от $1 млрд) и сроку погашения (от 2,5 лет). Украина также будет рассматриваться для включения в "узкие" индексы GBI-EM, в которые входят облигации без нормативных или налоговых препятствий.

Уточняется, что доля Украины в JESG GBI-EM может составить также 0,12%, GBI-EM Div - 0,22% и GBI-AGG Div. - 0,02%.

JP Morgan указывает, что включение высокодоходных облигаций Египта и Украины увеличит ставку индекса GBI-EM GD с 4,99% до 5,07%.

В материалах указывается, что Украина прилагает постоянные усилия для повышения ликвидности на внутреннем рынке гособлигаций и благосклонна к построению эталонной (benchmark) кривой доходности за счет концентрации выпусков в пользу эталонных облигаций. Кроме того, правительство также приняло постановление о расширении круга первичных дилеров, который ранее был ограничен только банками. Доля нерезидентов в результате этих и других усилий на рынке ОВГЗ выросла с 1% ($0,2 млрд) до 11,4% ($ 3,6 млрд).

JP Morgan отмечает, что выпуск ОВГЗ на срок от 3 до 5 лет может помочь Украине увеличить свою долю в индексах, так как более долгие бумаги непопулярны у внутренних участников, а без них сложно создать ликвидный рынок.

Относительно ликвидности вторичного рынка говорится, что она заметно улучшилась за последние несколько лет. По данным Нацбанка Украины, среднемесячный объем торгов гривневыми ОВГЗ вырос в 3 раза - с $0,2 млрд в 2018 году до $0,7 млрд в 2020 году. Этому помогло и общее увеличение объема долга с 618 млрд грн ($22 млрд) в декабре 2018 года до 892 млрд грн ($32 млрд) сегодня.