live
Спутник ASTRA-4A 12073 МГц. Поляризация-Н. Символьная скорость 27500 Ксимв/с. FEC 3/4

Каким будет курс доллара уже этой зимой


фото: REUTERS
Если в этом году будет продолжительная и морозная зима, доллар легко перескочит отметку 31.

Курс гривни весь сентябрь медленно, но уверенно идет вниз. Речь идет не о стремительном падении - процесс очень плавный и имеет вполне естественные причины. Однако можно констатировать, что рост доллара - это не качели на валютном рынке, а тенденция.

Сегодня Нацбанк снизил официальный курс гривни к доллару на 5 копеек и установил его на уровне 26,52 гривни за доллар. Если подводить валютный итог сентября, то лучшей характеристикой ситуации будет лаконичное - наиболее высоким курс гривни был 1 сентября. Далее постепенно опускался.

В принципе, причин для паники пока нет. Традиционно лето становится периодом укрепления гривни и дефляции, а осенью доллар растет. Заработанные летом на сезонном рынке гривни украинцы переводят в доллары, плюс компании с импортными контрактами запасаются валютой под осенние контракты.

Бизнес оживает после летнего периода отпусков, и это влияет на курс. Так или иначе, но ключевой вопрос не "сколько будет стоить доллар сегодня или завтра", а прогноз на среднесрочную перспективу. То есть полгода-год. Для этого стоит разобраться в причинах падения гривни и их весомости.

В Нацбанке заявляют, что проблемы с очередным траншем МВФ (в НБУ их мягко называют "смещением графика") на курс никак не влияют. Об этом рассказал заместитель главы Национального банка Украины (НБУ) Олег Чурий.

По его словам, на рынок скорее повлияли объемы поступлений от экспорта и психологические факторы. Что не так с экспортом, непонятно - цены на мировых сырьевых рынках для нас пока благоприятные, урожай собрали хороший. Правда, рост зарплат в Украине привел к росту покупки импортных товаров, что слегка перекосило внешнеторговый баланс.

Следующей причиной падения гривни Чурий называет "спекуляции в СМИ по поводу ожидаемой девальвации гривни". Обвинять во всех бедах паникеров-журналистов и доверчивое население, конечно, проще. Лекарство от всех экономических болезней. Вот только, как показывает опыт, совершенно неэффективно.

Курс уверенно держался на уровне 25 гривень за доллар с небольшими колебаниями все лето, поэтому причин для паники не было. И истерических публикаций в изданиях, заслуживающих доверия, не наблюдалось. Поэтому эта причина свидетельствует скорее о личных проблемах заместителя главы НБУ, чем об объективной реальности.

Вообще-то ничего хорошего в смещении графика траншей МВФ нет. Потому что график наших выплат остается без изменений. До конца года Украина должна отдать МВФ чуть более миллиарда долларов. А больше всего денег придется отдать в следующем году, и самыми тяжелыми станут февраль, май, август и ноябрь.

В целом же Украина до 2021 года отдаст фонду $7,9 млрд.

В этом году сумма по обслуживанию внешнего долга на 32% превышает сумму основных выплат по долгам перед МВФ. Будут ли эти выплаты давить на курс гривни? Безусловно.

Правда, у нас достаточно хорошая ситуация с золотовалютными резервами, но выплата без транша - всегда стресс. Однако эти расчеты далеко не главная угроза курса украинской валюты.

Ключевым фактором, который определит курс гривни до весны, цены на мировых рынках. Цены на то, что мы продаем, и на то, что мы покупаем. Главной статьей расходов валюты для Украины является закупка импортных энергоносителей. Газ, нефть, нефтепродукты, а теперь еще и уголь в немалых объемах.

Если зима будет теплой, то мы купим меньше, да и не только мы. То есть на рынке будет избыток предложения. В случае затяжных морозов цена поползет вверх вместе с необходимыми объемами.

Второй момент - цены на сырье, которое мы экспортируем. Если спрос останется на нынешнем уровне или покажет небольшой рост, гривня не упадет, а может, даже снова укрепится.

В противном случае курс 29,3 покажется нам очень хорошим сценарием. А если к этому добавится продолжительная и морозная зима - легко пойдем по 30-31.

К сожалению, это типичные риски для сырьевых экспортеров.

Таким образом, очевидно, что ответ мы получим зимой, а результат не заставит себя ждать до марта. А пока выход курса на отметку 27-28 гривень за доллар к концу года, это вполне нормальная цифра. Которая, в принципе, и была заложена в проекте государственного бюджета.

Среднегодовой курс гривни, заложенный в госбюджет Минфином, составляет 29,3 грн/доллар. Нацбанк прогнозирует снижение курса гривни до 30,1 гривни за доллар на конец 2018 года. Так что все по графику - на 28 входим в 2018 год, финишируем на 30,1 в среднем получаем искомые 29,3 гривни за доллар. Все плавно и безболезненно. Если не форс-мажор, о котором я писал выше.

Правда, на днях премьер Гройсман заявил, что эти 29,3 гривни за доллар - просто техническая цифра. Курс будет плавать, в зависимости от работы экономики, ситуации на рынках и успешного проведения реформ. Глава правительства считает, что на самом деле вряд ли произойдет такое падение национальной валюты. Гройсман прав.

Курс у нас плавающий, от фиксированного мы отказались. Поэтому заложенные в бюджетный законопроект цифры и оценки Нацбанка - это декларация о намерениях. Подкрепленная, правда, прогнозами и ресурсами. А также надеждами и верой в лучшее. Но плавающий курс в результате поставит окончательную оценку. Не факт, что приятную, но, безусловно, заслуженную. В общем, весна покажет.

новости партнеров

17 октября, 2017 вторник

17 октября, 2017 вторник

Видео

Введите слово, чтобы начать