Китайский "обвал". Стоит ли ждать новый мировой кризис

25 августа, 2015 вторник
13:10

Глобальные финансовые рынки в понедельник пережили панику и шторм. Ситуация во многом напомнила худшие дни 2008 или 1998 годов

При открытии американских бирж паника достигла апогея, и к этому моменту наблюдалось падение азиатских, европейских и американских фондовых индексов в среднем на 6-8%. 

Резко ослабели австралийский и американский доллар, а евро, йена и швейцарский франк укрепились. Значительно падали также цены на нефть и привязанный к ним российский рубль. Символически подешевел и китайский юань. 

По мере вступления в более активную игру американских инвесторов паника сошла на нет и к закрытию торгов во вторник от трети до половины падения рынков было отыграно. Однако, несомненно, рана от пережитого осталась. Психологический урон огромный. И в ближайшие месяцы инвесторы будут намного осторожнее и склонность к риску ослабеет. 

Мы давно предупреждали о приближающейся угрозе подобных событий именно в августе и советовали беречь кэш для выгодных сделок.

Настала ли пора покупать? Было ли уже дно на рынках акций? 

Пожалуй, это ключевые вопросы. Так, если смотреть на S&P 500, индекс как раз достиг моей цели (1800-1830) и моментально от нее отскочил. Быстро выкупались провалы в большинстве акций. Сработало правило "налетай подешевело" и фиксация прибыли наиболее удачливыми медведями.

И вот теперь рынкам предстоит понять - это была коррекция после слишком длинного бычьего рынка или же начало медвежьего тренда. Шансы на оба события примерно равны. Причем, по моим расчетам, даже если это была просто коррекция и впереди возобновление роста и попытка обновления исторических максимумов, то и медвежий рынок не заставит себя долго ждать - он начнется в январе 2016 года или около того.

Индикатором этого будет рост рынка на низких объемах торгов - так называемый "прыжок дохлой кошки". В этом случае любые попытки роста нужно использовать для выхода из рискованных позиций и перегруппировки инвестиционного портфеля с усилением его антимедвежьих функций. Какие элементы обороны и хеджирования нужно укреплять, хорошо показали события понедельника. 

Если же медвежий рынок уже начался, тогда шансов выйти из рискованных позиций по хорошим ценам уже нет. 

То есть в любом случае инвесторам предстоит заняться формированием более защитных и менее рискованных стратегий. А это будет оказывать негативное воздействие на финансовые рынки.

Пострадает и реальная экономика. Ведь защитная стратегия означает уменьшение использования кредитного рычага.

То есть многим людям и компаниям по всему миру придется столкнуться с ухудшением кредитных условий. А без кредитов экономический рост будет меньше если вообще возможен. 

Так что паническая турбулентность мировых финансовых рынков понедельника приведет к торможению и без того ослабленной мировой экономики. То есть мир вполне может столкнуться с новой волной глобального экономического кризиса. И пока все к этому и идет. 

Я также еще несколько лет назад сказал, что мир пройдет через четыре волны кризиса: 

- 1-я волна (2007-09 годы) - кризис с источником в США (обвал рынка недвижимости и ипотечный кризис); 
- 2-я волна (2009-13 годы) - кризис с источником в Еврозоне (крах государственного долга); 
- 3-я волна (2013-15 годы) - кризис в развивающихся странах с апогеем - кризисом Китая (крах экспортной модели развития и неэффективной структуры управления и экономики); 
- 4-я волна (2016-17 годы?) - кризис в развитых странах - именно сюда мир и движется. 

Я пока не буду говорить о том, чего можно ожидать в ходе и по итогам четвертой волны. Не завершена ведь еще и 3-я волна. Сейчас многие ожидают девальвации саудовского реала и арабского дирхама. 

Здесь же отмечу, что главной причиной всех волн кризисов и панических обвалов рынков являются кредиты. В том числе это стало причиной обвала китайского рынка акций в июне-июле и скачка курса евро вчера (оказалось очень много спекулянтов, которые брали евро в долг и покупали на них рискованные активы в других валютах, а когда эти активы полетели вниз, то пошла обратная реакция и евро пришлось откупать назад для возврата евро-кредита). 

Когда покупаешь инвестиционные активы в кредит, то лишь вопрос времени, когда рынки пойдут против и такой инвестор будет панически закрывать позиции, усиливая падение цен. Сначала кредитами цены выводят в космос, а потом угоняют в пол. Так что рынки, да и экономика далеки от эффективности. А это дает хорошие шансы на получение прибыли и без использования кредитного рычага. 

В заключение напомню цитату Алана Гринспена из его работы "Золото и экономическая свобода" (1966 год): 
"Финансовая политика государства благосостояния требует, чтобы у владельцев богатства отсутствовали какие бы то ни было способы защитить себя".

Эрик Найман, управляющий партнер инвесткомпании Сapital Times

 

Читайте также:
Іван Баканов
11 мая, 2021 вторник
РФ развернула стотысячную армию на 5 направлениях вокруг Украины, - Баканов
11 мая, 2021 вторник
Кого первого сдаст Зеленский. Олег Рыбачук в стриме с Сергеем Руденко
Ізраїль Сектор Газа
12 мая, 2021 среда
Израиль заявил о ликвидации ключевых фигур разведки ХАМАС
Киев
+11
  • Киев
  • Львов
  • Винница
  • Днепр
  • Донецк
  • Житомир
  • Запорожье
  • Ивано-Франковск
  • Кропивницкий
  • Луганск
  • Луцк
  • Николаев
  • Одесса
  • Полтава
  • Ровно
  • Сумы
  • Симферополь
  • Тернополь
  • Ужгород
  • Харьков
  • Херсон
  • Хмельницкий
  • Черкасси
  • Черновцы
  • Чернигов
  • USD 27.52
    Покупка 27.52
    Продажа 27.74
  • EUR
    Покупка 33.11
    Продажа 33.56
  • Актуальное
  • Важное
2021, четверг
13 мая
15:03
NASA: К Земле приближается астероид длиной более 100 метров
14:57
Укравтодор планирует проложить новую дорогу к популярному курорту на берегу Азовского моря
14:49
У Навального заявили, что больше не будут планировать протесты
14:34
Виктор Медведчук
Печерский суд отказал нардепам ОПЗЖ взять Медведчука на поруки
14:32
тест на коронавирус
Минздрав планирует бесплатно протестировать 9 тыс. украинцев на антитела к коронавирусу
14:30
Украина завоевала еще две медали на ЧЕ по водным видам спорта
14:03
На Полтавщине столкнулись легковушка и грузовик: погибли два журналиста
На Полтавщине столкнулись легковушка и грузовик: погибли два журналиста
13:58
РНБО
СНБО закончил разработку Стратегии кибербезопасности
13:58
Дмитрий Песков
У Путина отреагировали на заявление ЕС: Россия не планирует поглощать Донбасс
13:45
Рональд Куман
"Барселона" нашла замену Куману на посту главного тренера
13:43
Все регионы Украины перешли в "желтую" зону карантина
13:38
Счетная палата в 2020 году выявила бюджетных нарушений на 26 млрд грн
13:27
Медведчук
Суд над Медведчуком: журналистов не пускают на заседание титушки
13:11
Виктор Медведчук
Медведчук рассчитывает на друзей: счета арестованы, поэтому залог не выплатит самостоятельно
13:01
Ломаченко получил дерзкий вызов от "нового Мейвезера"
12:59
"Киивгазенерджи" грозит штраф за несвоевременное объявление годового тарифа, - НКРЭКУ
12:55
Израиль солдаты
Израиль готовит наземную операцию в секторе Газа
12:50
школа каркнтин
В школах четырех областных центров занятия продолжатся и в июне
12:37
Украина и Франция подписали рамочные соглашения на 1,3 млрд евро: что они предусматривают
12:35
Алексей Арестович
Просим вернуть более 90 человек в рамках обмена пленными, - Арестович
12:22
Пора что-то решать в этом "Бермудском квадрате", - Усик требует назначить ему следующего соперника
12:18
Польша карантин
Польша решила ускорить выход из карантина
12:06
Виктор Медведчук
Прокуратура потребует для Медведчука арест с альтернативой залога в 300 млн грн, - Кузьмин
12:05
КМДА
Прокуратура сообщила о подозрении в хищении 13,5 млн грн трем чиновникам КГГА
11:59
Виталий Кличко
"Это давление на столичную власть": Кличко прокомментировал массовые обыски в КГГА
11:58
Дмитрий Кулеба
Кулеба встретился с главой МИД Венгрии: договорились о совместной поездке на Донбасс
11:44
Фьюри признался, что едва не погиб из-за алкоголя, наркотиков и психических расстройств
11:28
СБУ
В Мариуполе осудили завербованного русскими местного жителя: готовил теракт
11:27
Google
Google оштрафовали в Италии более чем €100 млн
11:15
Медведчук
Виталий Портников: Медведчук собрался на войну
11:13
метро карантин
Транспортники просят киевскую власть предоставить им 1,5 млрд грн или поднять цены на проезд
11:11
Ребров после третьего подряд чемпионства выдвинул ультиматум "Ференцварошу"
10:58
Нетаньягу
Нетаньяху заявил, что готов вывести армию на улицы городов Израиля
10:35
Роналду установил очередной бомбардирский рекорд в "Ювентусе"
10:34
Укрпочта
Укрпочта построит сортировочный центр за $ 50 млн в Киевской области
10:24
коронавирус
На следующей неделе в Украине ожидается увеличение количества COVID-больных, - Национальная академия наук
10:08
биткоин
Tesla перестала принимать платежи за авто в биткоинах: курс криптовалюты сразу упал на 15%
10:01
Промоутер объяснил, почему Фьюри сих пор не подписал контракт на бой с Джошуа
10:00
Тупицкий
ГБР пришло с обыском в дом Тупицкого
09:48
Ракета ХАМАС попала в жилой дом в Израиле
Больше новостей